El entorno económico global evoluciona rápidamente, y el sector de fusiones y adquisiciones (M&A) se sitúa en el centro de esa transformación. Tras un 2025 marcado por altibajos, las perspectivas para 2026 apuntan a un crecimiento sólido del 15% en actividad, impulsado por private equity (PE) y la necesidad de valoraciones más realistas y expectativas ajustadas entre compradores y vendedores.
En este artículo, exploraremos las tendencias globales que definirán 2026 y ofreceremos estrategias prácticas para que inversores y empresas maximicen el valor de cada operación.
El volumen global de fusiones y adquisiciones alcanzó los 5,1 billones de dólares, sostenido por un incremento en los mega-acuerdos. Durante el año, se registraron 111 operaciones superiores a 5.000 millones de dólares, un alza del 76% frente a 2024.
El capital de private equity cobró protagonismo, con un aumento del 47% en transacciones patrocinadas por PE, mientras que las desinversiones corporativas descendieron un 13%. Esta dinámica generó un backlog de 50.000 empresas en cartera, con 6.000 inversiones y solo 2.500 salidas en los últimos 12 meses.
España mostró un comportamiento más estable que la media global. Tras un sólido inicio en Q1, la actividad se moderó en Q2 y Q3, recuperando impulso gracias a sectores clave como healthcare y tecnología.
En los nueve primeros meses se contabilizaron 946 operaciones por 44.348 millones de euros, mientras que el año completo cerró con 1.885 operaciones por 74.648 millones, lo que refleja un repunte moderado con enfoque estratégico en transacciones de mayor tamaño.
La convergencia de expectativas y la disponibilidad de capital en EE.UU. sitúan al país como protagonista de la recuperación, mientras que España se beneficia de la estabilidad macroeconómica y la digitalización de la pyme.
El próximo año estará marcado por varias fuerzas que redefinirán la creación de valor en M&A:
Estos factores, junto a una inflación controlada y tipos de interés en niveles moderados, crean un entorno propicio para transacciones bien fundamentadas y orientadas al largo plazo.
Para que una operación de M&A suponga una verdadera palanca de crecimiento, es esencial adoptar un enfoque integral y disciplinado:
1. Definir metas claras y medibles: Antes de iniciar un proceso, determine indicadores de éxito financieros y operativos.
2. Alinear expectativas de venta y adquisición: Fomente la transparencia en valoraciones y plazos para reducir fricciones y evitar procesos fallidos.
3. Potenciar la integración post-acuerdo: Desarrolle un plan detallado de sinergias, comunicación y retención de talento clave.
4. Explorar vehículos de continuación: Cuando la salida tradicional no sea viable, los fondos de continuidad ofrecen alternativas para desinversiones y rotación de cartera.
Adicionalmente, es recomendable mantener un seguimiento continuo del mercado secundario y considerar alianzas con inversores estratégicos para fortalecer la posición competitiva.
El 2026 se perfila como un año de oportunidades para quienes adopten alianza regional y visión global en sus transacciones. Con una moderación en las expectativas de valoración y un enfoque en el mid-market, las empresas pueden acceder a escenarios de crecimiento sostenible.
La clave reside en combinar oportunidades en el middle-market europeo con la solidez y escala de los grandes jugadores, aprovechando la experiencia de private equity y la innovación tecnológica. De este modo, las fusiones y adquisiciones se transforman en un motor real de valor y competitividad.
Referencias
